एक व्युत्पन्न म्हणजे काय?

सामग्री

• एक व्युत्पन्न म्हणजे काय?
• व्युत्पन्न कसे कार्य करतात
• डेरिव्हेटिव्हचे प्रकार
• फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट
• अग्रेषित करार
• पर्याय
• अदलाबदल
• उल्लेखनीय घटना
• महत्वाचे मुद्दे

व्युत्पत्ती ही अशी आर्थिक उत्पादने आहेत जी दुसर्‍या मूळ मालमत्तेशी संबंध ठेवून त्यांचे मूल्य मिळवतात. ही मालमत्ता सामान्यत: कर्ज किंवा इक्विटी सिक्युरिटीज, वस्तू, निर्देशांक किंवा चलने असतात, परंतु डेरिव्हेटिव्ह्ज जवळजवळ कोणत्याही अंतर्निहित मालमत्तेचे मूल्य मानू शकतात.

एक व्युत्पन्न म्हणजे काय?

डेरिव्हेटिव्ह्जचे बरेच प्रकार आहेत, परंतु ते सर्व जोखीम व्यवस्थापित करण्याचे माध्यम दर्शवितात. उदाहरणार्थ, व्यवसाय करण्यासाठी विशिष्ट संसाधनावर अवलंबून असलेला व्यवसाय निश्चित किंमतीसाठी कित्येक महिन्यांपूर्वी ते स्त्रोत खरेदी करण्यासाठी पुरवठादाराबरोबर करार करू शकतो. जर मार्केट व्हॅल्यूसह ते स्त्रोत असेल जे नियमितपणे चढउतार होते तर व्यवसाय विशिष्ट कालावधीसाठी किंमतीला लॉक करण्यास सक्षम असतो.

या उदाहरणात, व्युत्पन्न करार म्हणजे करार आहे आणि मूळ मालमत्ता म्हणजे खरेदी केलेले स्त्रोत. जर कराराच्या लांबीच्या कालावधीत संसाधनाची किंमत अपेक्षेपेक्षा जास्त वाढली तर व्यवसायाने पैशाची बचत केली असेल. जर किंमत अपेक्षेपेक्षा कमी झाली किंवा वाढली तर व्यवसायाचे पैसे कमी होतील. तथापि, काही प्रकरणांमध्ये, किंमत स्थिरतेसाठी एक लहान तोटा स्वीकार्य किंमत मानला जाऊ शकतो.

व्युत्पन्न कसे कार्य करतात

सट्टेबाज साधने किंवा जोखीम बचावण्यासाठी व्युत्पन्न वापरले जाऊ शकतात. ते अर्थव्यवस्था स्थिर करण्यात किंवा आपत्तीजनक फॅशनमध्ये त्याच्या गुडघ्यावर आणण्यास मदत करतात. त्यांच्या बांधकामात सदोष आणि त्यांच्या स्वरूपामध्ये विनाशकारी ठरलेल्या डेरिव्हेटिव्ह्जचे उदाहरण म्हणजे कुख्यात गहाणखत-बॅक सिक्युरिटीज (एमबीएस) ज्याने 2007 आणि 2008 च्या सबप्राइम तारण मंदीवर आणली.

थोडक्यात, डेरिव्हेटिव्हसमध्ये सट्टा, हेजिंग, पर्याय, स्वॅप्स, फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स आणि फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स यासह व्यापाराचे अधिक प्रगत प्रकार आवश्यक असतात. योग्यरित्या वापरल्यास, ही तंत्र जोखीम काळजीपूर्वक व्यवस्थापित केल्याने व्यापा benefit्यास फायदा होऊ शकते. तथापि, असे अनेकवेळे आहेत की व्युत्पन्न वैयक्तिक व्यापारी तसेच मोठ्या वित्तीय संस्थांसाठी विनाशकारी असू शकतात.

डेरिव्हेटिव्हचे प्रकार

"एक्सचेंज ट्रेडेड" किंवा प्रमाणित करार म्हणून ब्रोकरद्वारे डेरिव्हेटिव्ह्ज खरेदी करता येतात. आपण ओव्हर-द-काउंटर (ओटीसी), नॉन-स्टँडर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये डेरिव्हेटिव्ह्ज देखील खरेदी करू शकता.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट प्रामुख्याने कमोडिटीज मार्केटमध्ये वापरले जातात ते भविष्यात एखाद्या विशिष्ट तारखेला वस्तू निश्चित किंमतीवर खरेदी करण्याच्या कराराचे प्रतिनिधित्व करतात. ते किंमत, तारीख आणि बरेच आकाराने प्रमाणित केले जातात आणि एक्सचेंजद्वारे व्यापार करतात. तसेच, सर्व करार दररोज निकाली काढतात.

अग्रेषित करार

फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स फ्युचर्स प्रमाणेच कार्य करतात. तथापि, हे नॉन-स्टँडर्ड केलेले करार आहेत आणि काउंटरवरील व्यापार जास्त आहेत. ते प्रमाणित नसल्याने, दोन्ही पक्ष त्यांच्या गरजा भागविण्यासाठी कराराच्या घटकांचे सानुकूलित करू शकतात.

फ्युचर्स प्रमाणे, दिलेल्या तारखेस आणि किंमतीवर मूळ मालमत्ता खरेदी करणे किंवा विक्री करणे देखील बंधन आहे. परंतु फ्युचर्सच्या विपरीत, या कराराची समाप्ती होते किंवा समाप्ती होते, तारीख नाही दररोज.

पर्याय

पर्याय एखाद्या व्यापाder्याला फक्त तेच देतात-विशिष्ट मुदतीनुसार मान्य केलेल्या किंमतीसाठी एखादी विशिष्ट मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचा पर्याय.

पर्याय प्रामुख्याने शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज किंवा इंटरनॅशनल सिक्युरिटी एक्सचेंज सारख्या एक्सचेंजवर प्रमाणित करार म्हणून व्यवहार करतात.

पर्याय स्वतंत्र व्यापा for्यांसाठी धोकादायक असू शकतात, परंतु यासारख्या एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्हजची हमी सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशनमध्ये नोंदणीकृत क्लिअरिंग हाऊस, ऑप्शन्स क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन (ओसीसी) द्वारे दिली जाते. प्रत्येक पर्याय कराराचा खरेदीदार आणि विक्रेता विकल्प एक्सचेंजसह व्यवहारामध्ये प्रवेश करतात, प्रत्यक्षात, ओसीसी विक्रेता खरेदीदार आहे आणि विक्रेता खरेदीदार आहे.

अदलाबदल

कंपन्या, बँका, वित्तीय संस्था आणि इतर संस्था नियमितपणे व्याज दर स्वॅप्स किंवा चलन स्वॅप्स म्हणून ओळखल्या जाणार्‍या डेरिव्हेटिव्ह करारांमध्ये प्रवेश करतात. हे धोका कमी करण्यासाठी आहेत. ते निश्चित-दर कर्जास फ्लोटिंग-रेट कर्जात किंवा त्याउलट प्रभावीपणे बदलू शकतात.त्या मोठ्या चलन हालचालीची शक्यता कमी करू शकतात, ज्यामुळे दुसर्‍या देशाच्या चलनात कर्ज फेडणे अधिक कठीण होते. रोख प्रवाह, मालमत्ता आणि उत्तरदायित्व ऑफसेट करणे आणि स्थिर करणे हे काम केल्यामुळे अदलाबदलाचा प्रभाव ताळेबंदावर लक्षणीय असू शकतो.

उल्लेखनीय घटना

डेरिव्हेटिव्ह्जसह उद्भवणार्‍या जोखमीचे उदाहरण उपपरप्राप्त तारण पेचप्रसंगाच्या घटनांमध्ये आढळू शकते. तारण-बॅक-सिक्युरिटीज आणि इतर सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या वास्तविक जोखमी ओळखण्यास असमर्थता आणि त्यापासून योग्यरित्या संरक्षण मिळाल्यामुळे घटनांचे उद्दीष्ट होते. इतर कंपन्यांसह असमाधानकारकपणे लिखित किंवा संरचित व्युत्पन्न स्थितीच्या परिणामी परस्पर जोडलेली कॉर्पोरेशन, संस्था आणि संस्था त्वरित दिवाळखोर दिसली.

हा धोका डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये बांधला जाण्याचे एक प्रमुख कारण म्हणजे विरोधी-पक्षाच्या जोखमीमुळे. बहुतेक डेरिव्हेटिव्हज व्यापारातील दुसर्‍या बाजूची व्यक्ती किंवा संस्था यावर आधारित असतात जे त्यांच्या कराराच्या शेवटपर्यंत जिवंत राहतात.

जेव्हा गुंतागुंतीच्या व्युत्पन्न व्यवस्थेत प्रवेश करण्यासाठी वापर केला जातो, तेव्हा बँका आणि अन्य संस्था त्यांच्या पुस्तकांवर व्युत्पन्न पोझिशन्सची मोठी मूल्ये केवळ शोधण्यासाठी शोधू शकतात, जेव्हा हे सर्व उलगडले जाते तेव्हा अगदी कमी मूल्य असते.

ही समस्या आणखीनच वाढली आहे कारण बर्‍याच खाजगीरित्या लिहिल्या गेलेल्या डेरिव्हेटिव्ह कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये बिल्ट-इन संपार्श्विक कॉल असतात ज्यामध्ये काउंटरपार्टीला जास्त पैसे मिळू शकतात किंवा दिवाळखोरीची जोखीम वाढवितील तेव्हा त्यांना मिळालेल्या सर्व पैशांची आवश्यकता असते.

महत्वाचे मुद्दे

• अनुमानानुसार डेरिव्हेटिव्हज वापरता येतात जसे की एखादी वस्तू लवकरच किंमतीत वाढण्याची शक्यता वाटत असल्यास आधी वस्तू खरेदी करणे.
• अस्थिर किंमतीसह वस्तूंच्या ठराविक किंमतीवर लाँगटर्म कॉन्ट्रॅक्ट करुन डेरिव्हेटिव्ह्जचा धोका कमी करण्यासाठी केला जाऊ शकतो.
• डेरिव्हेटिव्हचे अनेक प्रकार आहेत.
• सबप्राइम तारण संकट हे डेरिव्हेटिव्ह्जसह जोखमीचे उदाहरण आहे.