अमेरिकेच्या ट्रेझरी उत्पन्नावर परिणाम करणारे घटक

सामग्री

• व्याज दर आणि उत्पन्न वाढ आणि गळून का
• आर्थिक परिस्थिती
• मागणी
• आर्थिक धोरण
• पुरवठा
• महागाई

१०० वर्षांहून अधिक काळ, दहा वर्षांच्या यूएस ट्रेझरी नोट्स (टी-नोट्स) चे उत्पादन बरेच बदलले आहे, जे २०२० च्या हिवाळ्यातील १०० वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर पोचले आहे. फेब्रुवारी २०२० मध्ये, दहा वर्षांचा दर २% च्या खाली आला paltery 1.5%. उपलब्ध 10 वर्षांच्या ट्रेझरी दरांच्या इतिहासातील हा सर्वात कमी दर आहे.

डिसेंबर 1990 ते 2020 च्या हिवाळ्यापर्यंत, अमेरिकेच्या 30-वर्षांच्या ट्रेझरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड्स) चे उत्पादन जानेवारी 1990 मध्ये 8.26% च्या उच्चांकापासून फेब्रुवारी 2020 मध्ये 1.97% पर्यंत खाली आले.

१ 16 १ to ते २०२० या काळात, बाजाराचे उत्पादन बाजारात कधीच वाढत नव्हते व वाढले तरी खरोखरच स्थिर राहिले नाही. शेवटी, अनेक घटकांनी अमेरिकेच्या ट्रेझरीच्या उत्पन्नावर 100 वर्षापेक्षा जास्त कालावधीत परिणाम केला.

व्याज दर आणि उत्पन्न वाढ आणि गळून का

जरी गुंतवणूकींनी परंपरेने त्यांच्या गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओमध्ये रोखे धारण केले आहेत ज्याला साखळीच्या नामांकित मोठ्या अस्थिरतेचा सामना करण्यासाठी (हेजिंग म्हटले जाते), दोन्ही आर्थिक साधने अस्थिर असतात आणि केवळ त्यांचे चढ-उतार विरोधी बाजाराशी कसे जुळतात यावरच फरक असतो.

फेडरल रिझर्व (फेड) द्वारे मान्यताप्राप्त पाच घटक आहेत जे अल्प मुदतीच्या टी-बिलांच्या व्याज दरावर परिणाम करतात - जे परिपक्वता weeks२ आठवड्यांपर्यंत असतात - परंतु पाचही घटक कमीत कमी ऑफर केलेल्या दरामध्ये योगदान देतात. दीर्घ मुदतीची ट्रेझरी नोट्स आणि रोखे, तसेच उत्पन्नावर परिणाम करतात हे घटक आहेतः

• आर्थिक परिस्थिती: गुंतवणूकदारांच्या भावना आणि आत्मविश्वासाचा परिणाम आर्थिक घटकांवर होतो, ज्यामुळे ते अधिक स्थिर गुंतवणूकीकडे पाहतात.
• जोखीम मुक्त सिक्युरिटीजची मागणी: जेव्हा आर्थिक परिस्थिती गुंतवणूकदारांना स्टॉक मार्केटच्या बाहेर परतावा शोधण्यास भाग पाडते तेव्हा मागणी वाढते.
• टी-बिलेंचा पुरवठा: जेव्हा टी-बिल्सची मागणी चढउतार होते, तेव्हा पुरवठा होतो. फेड त्याच्या चलनविषयक धोरणाचा भाग म्हणून पुरवठा वाढवू किंवा कमी करू शकतो.
• आर्थिक धोरण: फेड महागाई किंवा आर्थिक स्विंग नियंत्रित करण्यासाठी चलनविषयक धोरणाचा वापर करते.
• महागाई: किंमतींमध्ये वाढ आणि चलनांच्या खरेदी मूल्यात घट.

या पाच घटकांचा अल्प-मुदतीच्या टी-बिलांवर होणारा परिणाम फेडरल रिझर्व यांनी दर्शविला असला, तरी दीर्घकालीन दर आणि उत्पन्नावरही त्यांचा परिणाम होतो.

आर्थिक परिस्थितीमुळे गुंतवणूकदारांना अधिक रोखे खरेदी करण्यास भाग पाडतात, त्यामुळे बाँडच्या किंमती वाढतात, ज्याचा त्यांच्या उत्पादनावर नकारात्मक परिणाम होतो.

आर्थिक परिस्थिती

हे निदर्शनास आणले गेले आहे की बैलांच्या बाजारपेठेत व्याजदरात वाढ झाल्यामुळे बाँडच्या किंमती खाली आल्या आहेत. जेव्हा अस्वल बाजारात दर कमी होऊ लागतात तेव्हा रोखेच्या किंमती वाढू लागतात. बाँडच्या किंमती आणि उत्पन्न वाढ आणि एकमेकांच्या विरुद्ध पडतात.

रोख्यांच्या किंमतीतील वाढ आणि घट हे मागणीव्यतिरिक्त बाँडच्या वयाशी संबंधित आहेत. बॉण्ड्स निश्चित दरासह जारी केले जातात आणि गुंतवणूकदार नेहमीच सर्वाधिक परतावा शोधत असतात. जेव्हा नवीन रोखे जास्त दराने दिले जातात तेव्हा विद्यमान बाँडसाठी किंमती खाली येतात कारण नवीन बॉन्डची मागणी वाढते. याउलट जेव्हा नवीन इश्यु बाँडचे दर कमी असतात, तेव्हा गुंतवणूकदार जास्त दर असलेल्या विद्यमान बाँडची मागणी करतात.

मागणी

अमेरिकन सरकारच्या कर्जाची साधने (टी-बिले आणि टी-नोट्स) जगातील सर्वात सुरक्षित मानली जाणारी आर्थिक जोखीम कमी असणार्‍या वित्तीय उपकरणांची मागणी वाढवते. नवीन किंवा विद्यमान कोषागारास मागणी वाढण्याच्या परिणामी, गुंतवणूकदार कमी वर्षाचे दर आणि उत्पन्न स्वीकारतात, वर्षानुवर्षेच्या नफ्यात संभाव्य घट असूनही.

आर्थिक धोरण

बॉन्डमध्ये एकापेक्षा जास्त सरकारी काम असते. पैसे वाढवण्याव्यतिरिक्त, रोखे आणि त्यांचे ऑफर केलेले व्याज दर सर्वसाधारणपणे आर्थिक बाजारावर प्रभाव पाडतात. उगवण दीर्घकालीन दरांवर नियंत्रण ठेवत नाही, परंतु अल्प-मुदतीच्या दराबाबतचे धोरण दीर्घ मुदतीच्या मुदतीच्या सरकारी बाँडवरील उत्पन्नाचा आधार ठरवते.

फेडरल रिझर्व्ह दर आणि चलनवाढीवर परिणाम करण्यासाठी आपली आर्थिक धोरणात्मक शक्ती वापरतो.

२००–-२००8 च्या आर्थिक संकटानंतर, फेडरल रिझर्व ने व्याज दर शक्य तितके कमी ठेवले जेणेकरुन व्यवसायासाठी पैसे घेणे सोपे होईल. त्यांनी आर्थिक विकासासाठी योग्य पातळीवर दर कमी केले आणि सरकारी मालमत्तेच्या असाधारण बायबॅकसह एकत्रित दर म्हणून ओळखले जाणारे धोरण परिमाणवाचक सहजता. आर्थिक संकटानंतर हे धोरण जगभर लागू केले गेले.

पुरवठा

भांडवल उभारण्याच्या हेतूने सरकारी रोखे अस्तित्त्वात आहेत जे सरकारला पुढाकार, वेतनपट किंवा सेवा कर्जासाठी आवश्यक असू शकते. जेव्हा यू.एस. सरकारकडे फेडरल बजेट सरप्लस असेल (जसे की 1998-2000 च्या काळात हे होते), त्यास कर्ज घेतलेल्या पैशांची कमी गरज असते आणि ट्रेझरी नोट्स आणि बॉन्ड्स कमी दिल्या जातील.

महागाई

वास्तविक महागाई (परंतु वित्तीय समुदायामध्ये महागाईच्या अपेक्षाही) व्याज दर वाढवते आणि रोखे उत्पन्न वाढवते. १ 1970 .० च्या उत्तरार्धात आणि १ 1980 s० च्या दशकाच्या उत्तरार्धातील उन्नत उत्पन्नाचे कारण म्हणजे त्यावेळी जास्त महागाई होती, ज्यामुळे अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष पॉल व्हॉकर यांनी १ 1980 s० च्या दशकाच्या सुरुवातीच्या काळात अल्प मुदतीच्या व्याज दरात नाटकीय वाढ करणे सुरू केले.

हे लक्षात घ्या की चलनवाढीच्या उच्च दरांच्या कालावधीत गुंतवणूकदारांना मिळणारे वास्तविक उत्पन्न (चलनवाढीनंतरचे उत्पन्न) कमी होते - चलनवाढ वाढतेच, रोखे उत्पन्न घटते. पॉल व्होल्करच्या दरांमध्ये नाटकीय वाढ झाल्यामुळे सर्व ट्रेझरी उपकरणांचे उत्पादन जास्त झाले.